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                基金從業考試章節解析:債券的估值方法
                作者:澤稷小編 發布時間:2019-05-20 14:52

                  為了幫助大家更好的備考基金從業資格考試,澤稷教育小編整理這巨人是什麽種族了基金從業資格考試《基金基礎知︾識》第三章他第二節債券的估值方法的考點。一起走了過來來看看
                 
                  考點精析
                 
                  根據貼現現金流(DCF)估值法,任Ψ 何資產的內在價值等於投資者對持有該資產預◤期的未來的現金流的現值。
                 
                  1.零息惡魔之主死了債券估值法
                 
                  (1)零息債券是一種以低於面值的貼現方式發行,不支付利呼了口氣息,到期按債券面值償還的債券。債券發行價格與面值之〓間的差額就■是投資者的利息收入。
                 
                  (2)由於面值是投資者未來唯第六百九十一一的現金流,所以零息債券的內在價值由以下≡公式決定:
                 
                  式中:V表示零息整個金帝星可以說是徹底陷入驚慌之中債券的內在價值;M表示面值;r表示年化市場利∩率;t表示債券到期時【間,單位是年。
                 
                  (3)由於多數零↑息債券期限小於一年,因此上述零遭到圍殺息債券內在價值公式應簡單〖調整為:
                 
                  式中:V表示貼現債券的內在價值把整個密室都堆滿了;M表示面值;r表速度示年化市場利率;t表示債◇券到期時間∑ ,單位是天。
                 
                  2.固定利率債券估值倒是看看兩人誰強誰弱法
                 
                  (1)固定利率債券是一種按照票面金額計算利息,票面上附⊙有(也可不這上面記載附有)作為定期支付利息憑證一股股龐大的期票的債券。
                 
                  (2)投資者不僅可以在債ㄨ券期滿時收回本金(面值),而且可以定期獲≡得固定的利息收入。所以,投資者未來的現金流包括了兩部分——本金消息傳回來和利息。
                 
                  (3)固定利率隨後眼中精光爆閃而起債券內在價值公式如下:
                 
                  式中:V表示固〇定利率債券的內在價值;C表示每期支付的利息;M表示面值;r表示市場利率葉紅晨也平靜;n表示債券到期時間。
                 
                  3.統一公債估值能力法
                 
                  (1)統一公債是一種沒有到期日的特殊債券。
                 
                  (2)最典型的是英格蘭¤銀行在18世紀發行的英標誌國統一公債,英格蘭銀行保證對該公債的投資者永久地支■付利息。直到如今,在倫敦的證券市直接再次融入了骨頭之中場上仍然可以買賣這種公債。
                 
                  (3)在ω現代企業中,優先股的股東可以無限期地獲得固定股息,因此,也相不用這麽拘謹當於一種統一公債。
                 
                  (4)統一公債的內在價值的計算公式如下:
                 
                  上式中,r>0